熊猫体育-有色金属板块走势将面临分化

14日，股市、期市有色金属板块双双领跌。分析人士指出，伦敦金属交易所基本金属下降，因金属比较原油等其他商品比值过低。此外，作为主要消费国，中国房地产市场依旧下滑也带给利空影响。

14日，股市方面，有色金属板块走低，华泽钴镍一度跌停，云铝股份、盛和资源、铜陵有色、银泰资源等跌幅居前。期货市场上，沪铜跌停，沪锌跌到逾4%，沪铅跌到逾3%。

国泰君安期货有色金属研究员许勇其称之为，金属价格的下跌主要是受到国内消费严重不足拖垮。“我们调研找到，部分家电企业计划在春节期间缩短工人的休假时间，解释一定程度上体现了房地产末端市场需求严重不足给金属消费导致的负面影响。另外，供给末端来看，去年进口亏损收窄，大量金属进出口进口，造成供需相当严重流失。从涉及商品的走势来看，去年铁矿石、原油等大宗原材料都经历过不了了之的跌幅，全球商品的成本大幅度松动，金属价格也面对消息传递风险。

”部分研究人士指出，从宏观环境来看，有色金属此次下跌，体现了工业品通货紧缩更进一步激化，而这与两方面原因密不可分：一是通货紧缩形势不知提高，二是房地产持续下滑。上一次相近的环境经常出现在1998—2002年期间，这样的商品走势在情理之中。宝城期货宏观研究小组称之为，1998—2002年期间中国经历了更为相当严重的通货紧缩。1998年年初开始通胀水平转入负值区间，直到2000年才安乐乡。

期间央行持续降息，但物价一直游走在负值区间。房地产泡沫的幻灭和企业的持续去杠杆，造成利率政策过热。

央行采行了降贷款利率等严格货币政策，但未能夹住投资，信贷增长速度经常出现了显著的下降，制约货币增长速度，也造成了通缩的持续。“当前中国通胀环境类似于1998年，一是房地产拐点已现，二是企业部门负债率低企正处于去杠杆阶段，三是制造业生产能力持续不足。

明确看，通胀水平持续低位运营，而PPI已倒数32个月正处于负值区间，工业品通缩激化。”尽管在铜势如破竹的跌势压制下，铅、锌期货品种也袭港较小跌幅，但市场人士指出，与铜的基本面有所不同，中长期来看，铅、锌市场基本面不存在较小承托，且铅锌市场不受货币、财政等宏观因素的影响依旧较小，在基本面有所承托的情况下更容易不受资金注目。

宝城期货铅锌研究小组预计，2015年铅价则或将呈现出下降，波动焦点较慢移除的格局;而基于远期锌矿重开确认的背景，2015年锌未来将会之后比较优于铅。“远期全球锌矿供应趋紧预期将之后不存在，对锌市承托尽管仍然不存在。再加美国经济前景悲观造就其国内房地产、基础设施恶化，而欧洲衰退态势略缓，但很弱衰退格局仍未转变，因此锌供需格局也仍然向好。国内来看，去年四季度来国家发改委的众多辟项目虽在投资额同比增幅上还并未显出，但由基础设施带给的市场需求衰退也未来将会提高。

且融资市场需求未来将会在今年有所回落，锌价下方的承托更为稳固。“昨日锌价主要不受铜价同步影响，市场交易气氛急遽降温，且较长一段时间以来，锌市买家购货都维持慎重态度，大多保持按须要订购，主要是担忧锌价会经常出现调整，而今锌价暴跌印证了他们的担忧，从容心态浓烈。

”山东有色金属网期货部指出。

本文来源：熊猫体育-www.zhouyibz.com